Fx Opções Colarinho

BREAKING DOWN Colar Um colar também pode descrever uma restrição geral sobre as atividades de mercado. Um exemplo de um colar em atividades de mercado é um disjuntor que é destinado a evitar perdas extremas (ou ganhos) uma vez que um índice atinge um determinado nível. No entanto, o termo colar é usado mais frequentemente na negociação de opções para descrever a posição de opções de venda longa, opções de compra curtas e ações longas do estoque subjacente. Mecânica de estratégia de colar A compra de uma opção de venda fora do dinheiro é o que protege as ações subjacentes de um grande movimento para baixo e bloqueia o lucro. O preço pago para comprar as posições é reduzido pelo valor do prémio que é cobrado pela venda da chamada fora do dinheiro. O objetivo final desta posição é que o estoque subjacente continua a aumentar até que a greve escrita seja alcançada. Os colares podem proteger os investidores contra perdas maciças, mas os colares também impedem grandes ganhos. A estratégia de colar protetora envolve duas estratégias conhecidas como uma chamada protetora e coberta. Uma peça protetora, ou casada, envolve ser uma longa opção de venda e prolongar a segurança subjacente. Uma chamada coberta, ou compra, envolve ser longa a segurança subjacente e curto uma opção de chamada. Lucro e perda máxima Se a estratégia for implementada para um débito, o lucro máximo de um colar é equivalente ao preço de operação das opções de compra menos o preço de compra de ações subjacente por ação menos o prémio líquido pago. Por outro lado, se o comércio for implementado para um crédito, o lucro máximo também pode ser equivalente ao incêndio de chamadas menos o preço de compra das ações subjacentes mais o crédito líquido recebido. A perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o preço de exercício das opções de venda e o prémio líquido pago. Também pode ser equivalente ao preço de compra de ações menos o preço de exercício das opções de venda mais o crédito líquido recebido. Exemplo de colar Assume que um investidor tem um longo prazo de 1.000 ações do ABC de ações no preço de 50 por ação, e a ação atualmente está sendo negociada em 47 por ação. O investidor quer fechar temporariamente a posição devido ao aumento da volatilidade geral dos mercados. Portanto, o investidor compra 10 opções de venda com um preço de exercício de 45 e grava 10 opções de chamadas com um preço de exercício de 60. Suponha que as posições de opções sejam implementadas para um débito de 1,50. O lucro máximo é 11.500, ou 10 100 (60 - 50 1.50). Por outro lado, a perda máxima é de 6.500 ou 10 100 (50 - 45 1.50).CFH: colares de câmbio utilizados como transações de cobertura Informações gerais sobre colares de câmbio Os colares de câmbio (spreads de opções) envolvem a compra de uma opção de compra e a venda De uma opção de venda, ou vice-versa. Em 01.01. Do ano atual, você pretende comprar bens em 01.02. No ano seguinte, no valor de USD 1.000. Sua moeda local é EUR. A taxa de câmbio para USD é 1,20 em 01.01. Do ano em curso. Se a taxa de câmbio cair entretanto, no entanto, o pagamento que você faz em EUR será maior do que o esperado. Para proteger esse risco, você compra uma opção de compra européia para comprar US $ 1.000 a uma taxa de câmbio de 1,17 (USDEUR). Você paga um prêmio de US $ 12 para comprar a opção. Para limpar o pagamento premium, você vende uma opção de venda européia para que a venda de USD 1.000 ocorra a uma taxa de câmbio de 1,23 USDEUR. A data da chave de exercício para ambas as opções é 01.01 no ano seguinte. Neste exemplo, você usa um colar cambial para proteger uma taxa de câmbio inferior a 1,17. Ao mesmo tempo, o lucro obtido devido a uma taxa de câmbio mais alta é limitado ao valor que você receberia se a taxa de câmbio aumentar para 1,23. A taxa de câmbio do spread de 1,17 a 1,23 permite que você se beneficie de desenvolvimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio. Você também pode usar colares de câmbio (também conhecido como avançados de alcance) para determinar limites superiores e inferiores para realizar transações de compra e venda. Mapeamento de colares de câmbio no sistema Os colares de câmbio são mapeados no sistema usando duas opções em transações de câmbio a termo. As duas opções estão ligadas entre si com a categoria de referência OPT - Spread de opções. Para criar e usar ambas as opções diretamente em um spread de opção, na tela SAP Easy Access, escolha Tesouraria e Gerenciamento de Riscos Transaction Manager Foreign Exchange Trading Currency Option Spread (transação TI4B). Alternativamente, você pode criar ambas as opções separadamente, em seguida, ligue-as com referência HMT Reference no Hedge Management ou OPT Option Spread. Na tela SAP Easy Access, escolha Treasury e Risk Management Transaction Manager Derivatives Back Office Reference Create (TBR6). Teste de Avaliação e Eficácia Normalmente, você não pode atribuir mais de uma opção a uma exposição, já que o valor nominal da exposição já foi coberto com a primeira opção. Por conseguinte, você só pode proteger as exposições com colares de câmbio se as opções estiverem ligadas à referência nas categorias OPT - Diferença de opções ou HMT na Hedge Management. Você pode usar a referência para atribuir mais de uma opção à exposição, mesmo que o valor nominal total das opções exceda o valor da exposição. Neste caso, o sistema verifica apenas a quantidade nominal máxima de uma referência. O teste de eficácia e a medição são realizados separadamente para cada opção de moeda. Ao fazer isso, o sistema compara os valores do subjacente com a exposição. Na prática, a eficácia da cobertura é determinada pelo grupo de derivadas atribuídas. Criando um relacionamento de cobertura Para criar uma relação de hedge, proceda da seguinte forma: 1. Na tela SAP Easy Access, escolha Plano de cobertura Hedge Relations Hedge Management (transação THMEX) Treasury and Risk Management Transaction Manager Hedge Management. 2. Especifique o risco de taxa de câmbio da categoria de risco e a data requerida para o novo plano de hedge. Escolha a atividade de transação Comprar ou Vender. 3. Escolha a página da aba Item suspenso e selecione a exposição relevante. Especifique a transação planejada ou o compromisso firme da transação. Escolha a hedge category Cash Flow Hedge. 4. Na página da guia Relacionamento de cobertura, especifique a primeira opção do colar da opção de moeda. Se você atribuiu uma opção a um colar de opção de moeda, o sistema exibirá os campos Categoria de Referência e Referência. 5. Escolha a estratégia de hedge 405 Opções: Taxa spot de valor intrínseco ou 400 - Valor intrínseco de opção, Disco de taxa direta. PeriodPeriod. 6. Crie outra relação de cobertura e especifique a segunda opção do colar da opção de moeda como instrumento de hedge. Escolha a estratégia de hedge que você selecionou para a primeira opção. Financiamento de investimento Bancos de associados Finanças Cotações Derivados F Colar de câmbio Uma estratégia baseada em opções que é estabelecida pela compra de uma opção de estilo europeu (o limite) e venda de outro (o chão) , Ambos nas mesmas moedas e com a mesma data de validade. As duas opções proporcionam um intervalo de câmbio em que as taxas de câmbio serão permitidas para flutuar em termos do valor nocional. Nesse sentido, colares de câmbio são usados ​​para minimizar o custo de hedge e para gerenciar o risco de câmbio. A faixa de câmbio é delimitada pelas bandas superior e inferior do colar, que são criadas pelos preços de operação das duas opções. A greve de chamadas representa a banda superior, enquanto o placar atinge a banda inferior. Se as taxas de câmbio sair do colar, a chamada ou a colocação serão exercidas. Caso contrário, nenhum deles será exercido. Isso ajuda a limitar uma taxa de câmbio dada aos preços de exercício superiores e inferiores para o valor nocional dos contratos. Veja também..